Editorial DF: Los riesgos de la licitación de stock de afiliados en la reforma previsional

El diario advierte que las licitaciones habituales de afiliados podrían frenar inversiones necesarias para aumentar los retornos de los afiliados.

Santiago, 11 de noviembre de 2024. La reciente propuesta de licitar el stock de afiliados antiguos en el marco de la reforma previsional busca reducir las comisiones cobradas a los cotizantes. La iniciativa implica traspasar grandes volúmenes de activos financieros entre administradoras, lo cual presenta desafíos, especialmente para activos menos líquidos como los alternativos y derivados. Expertos coinciden en que es clave migrar hacia una política de inversiones que favorezca activos de mayor retorno, aunque esto puede afectar la liquidez.

Sin embargo, existen dudas sobre el impacto en la rentabilidad. Un editorial del Diario Financiero advierte que las licitaciones habituales de afiliados podrían frenar inversiones necesarias para aumentar los retornos, generando preocupaciones en el ámbito político. Parlamentarios de la oposición temen que esta medida no logre el objetivo de mejorar las pensiones, lo que ha impulsado la búsqueda de alternativas, como un modelo de comisión mixta que combine un cobro fijo con uno variable basado en la rentabilidad.

El debate sobre reducir comisiones en el sistema previsional aún está abierto, y las posiciones en torno al mejor mecanismo para lograrlo son diversas. No obstante, cada vez hay mayor consenso en que la rentabilidad de los fondos es más relevante que las comisiones en sí para mejorar las futuras pensiones. Por ello, el Diario Financiero sugiere priorizar la rentabilidad al analizar esta opción para los afiliados, subrayando que los beneficios de menores comisiones pueden ser secundarios frente a un crecimiento sostenible de los fondos.

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