Trimestre enero-marzo 2024: Fondos de Pensiones aumentaron en 9 mil millones de dólares gracias a gestión de inversiones de las AFP

Los fondos de pensiones rentaron un 5,6% en el trimestre. Destacaron los fondos A y B, que exhibieron una rentabilidad de 10,3% y 7,7%, respectivamente.

La Asociación de AFP (AAFP) informó en el Boletín de Fondos N°69 del primer trimestre de 2024 que todos los fondos de pensiones alcanzaron una rentabilidad nominal acumulada positiva.

Destacaron los fondos con una mayor composición de instrumentos de renta variable, es decir, A, B y C, que alcanzaron una rentabilidad nominal trimestral acumulada de 11,2%, 8,6% y 5,1%, respectivamente. En cuanto a los fondos D y E, estos presentaron un desempeño nominal de 1,4% y 0,2%.

“El primer trimestre de este los Fondos de Pensiones aumentaron en 9 Mil Millones de dólares gracias a la gestión de inversiones de las AFP”, explicó el gerente de Estudios de la AAFP, Roberto Fuentes.

Producto de los menores niveles de inflación, las rentabilidades nominales no variaron en gran medida de las reales, por lo que los fondos arriesgados (A y B) y balanceado (C) exhibieron rentabilidades reales acumuladas de 10,3%, 7,7% y 4,2% respectivamente. En relación con los fondos D y E, estos presentaron una rentabilidad real de 0,5% y -0,6%.

Cabe señalar que se presentó una mejora sobresaliente respecto al rendimiento presentado en el primer trimestre del año 2023. En ese entonces hubo tres fondos con rentabilidad negativa.

Febrero y marzo con destacado rendimiento

Adicionalmente, el gerente de Estudios de la AAFP enfatizó que “al analizar el rendimiento mensual de los multifondos en términos reales, destacan principalmente febrero y marzo. En febrero, los fondos con una mayor composición de renta variable se vieron beneficiados en mayor proporción: el fondo A exhibió un desempeño mensual real de 6,1%, el fondo B de 4,6% y el C de 2,4%”.

Respecto de los fondos restantes -compuestos principalmente por instrumentos de renta fija- Fuentes acotó que no presentaron grandes variaciones.

Finalmente, en marzo, todos los fondos de pensiones presentaron rentabilidades reales positivas. El fondo A presentó una rentabilidad mensual de 2,1%, el B de 1,7%, el C de 1,5%, el D de 1,2% y el E de 1,2% logrando una rentabilidad conjunta del sistema de multifondos de 1,6%.

Inversión en Activos Alternativos

Los números presentados en este Boletín confirman la tendencia positiva que marcan los multifondos pensando en extensos horizontes de inversión. Al calcular la rentabilidad en los últimos 10 años, todos los fondos muestran rentabilidades positivas: el Fondo E anotó una rentabilidad de 6,5% y el Fondo A anota la mayor rentabilidad con 9,02% entre marzo de 2014 y marzo de 2024.

Ante los riesgos de que estas rentabilidades tan altas no se repitan en los próximos años, el informe hace hincapié en que los fondos de pensiones, en Chile, tienen una menor proporción de activos alternativos en sus carteras respecto a los fondos de economías desarrolladas. Así, por ejemplo, mientras que Chile invierte en forma efectiva un 4,93% del total de sus fondos en activos alternativos, las economías más influyentes invierten sobre el 14% en estos instrumentos.

En ese sentido, Roberto Fuentes celebró el reciente ajuste del Banco Central en los límites de activos alternativos. “Este tipo de instrumentos pueden ser una buena alternativa para aumentar la rentabilidad esperada de los fondos de pensiones, por lo que los nuevos límites establecidos por el Banco Central podrían aumentar las oportunidades de diversificación y rendimiento de los multifondos”, acotó el especialista de la Asociación de AFP.

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